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美国沉迷于美联储的虚假经济

一个急切等待下一个公告? 你觉得你需要获得这些信息吗? 不接受你想要的新闻的想法会让你感到寒战,震颤和头痛吗? 如果你对这些问题回答“是”,你可能会上瘾。

虽然这些感觉可能听起来像毒品或酒精成瘾者的症状,但他们描述了危险的依赖性投资者 - 无论大小,都必须接受的言论

在真正的自由市场世界中,股票市场可以衡量实力 如果市场在上升,那么通常是因为就业强劲,公司在增长,企业家正在创新,私人资本被用于最有前途的投资。

如果市场在下滑,那么你可能会看到公司裁员,企业盈利令人失望或企业关门的趋势。 如果市场和经济之间存在脱节,那么就会出现问题。

伙计们,有些不对劲。 每年八次,联邦公开市场委员会,由七名美联储理事和五名地区银行行长组成的12名成员组成的委员会开会,确定美联储将采取哪些政策来支持健康的经济 - 提高或降低利率,出售债券以阻止通胀甚至 。

投资者根据这些公告 - 之前和之后 - 通过买卖股票,对冲投资组合或投资于他们认为对美联储行动作出最大反应的经济部门做出决策。

纽约联邦储备银行的一篇论文在公布联邦公开市场委员会关于货币政策的决定之前检查了24小时窗口的影响,结果令人吃惊。

事实上,自1994年以来,当委员会在东部时间下午2:15左右开始向公众宣布其决定时,所有年度超额股票收益的80%是在委员会宣布之前的短时间内实现的。 这个统计数据是成瘾的标志。

美联储推动的繁荣的海市蜃楼对健康的经济具有腐蚀性,因为它会导致人们做出无法追回的财务破坏性决策。

股市上涨是人们事态进展良好的指标 - 这表明未来充满阳光,经济将继续增长。 爷爷可能决定买一辆新车,或者你最喜欢的老师可能会决定提早退休,因为她的401(k)表现不错,她预计这种情况会持续下去。 这一切都很好,直到经济的真正力量显露出来。

像房子一样,建在卡片上的财富最终会崩溃。 爷爷现在有一辆他买不起的车,你的老师很难满足她的开支,因为她的窝蛋价值已经缩水 - 真正的决定是基于虚幻的财富。

与实现超人类壮举的大型棒球运动员类似,我们的金融体系基于美联储提供的类固醇,而不是基于市场的增长。

我们不能依赖吸毒者来帮助自己,这就是我们整个金融系统需要干预的原因。 美联储需要受限于其最初的任务:管理通胀。

我当然不羡慕联邦公开市场委员会的12名成员面临的任务,但要求12名凡人协调世界上最大的经济体似乎并不是一个好主意。

Garrett Ballengee是经济自由项目的政策分析师,专注于货币政策,经济自由和人类福祉等问题。