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不均衡的全球经济是对央行的考验

W ASHINGTON(美联社) - 随着最大国家努力实现持续增长,全球经济正处于起步阶段。

欧洲再次步履蹒跚。 日本突然飙升。 中国正在降温。 美国正在加强。

在此背景下,各国央行的目标是实施恰当数量的刺激措施 - 不是太多,也不是太少。 他们的努力尚未使许多面临工作短缺和工资停滞的普通人受益。

全球经济复苏的不平衡在周四大幅减轻,当时使用欧元的18个欧洲国家报告了今年前三个月的意外疲弱增长。 另一份报告称,日本经济在同一季度以近三年来最快的速度增长。

来自美国的新数据好坏参半:工厂产量下降。 但寻求失业救济金的人越来越少,这表明稳定的招聘应该继续下去。

在中国,较弱的贸易和制造业减少了增长,那里的领导人预计会进一步放缓。

大多数经济学家预计,今年世界主要经济体的不同结果将会加剧适度增长。

富国银行证券(Wells Fargo Securities)全球经济学家杰伊•布赖森(Jay Bryson)表示,“全球经济正在走强,但并不像我们许多人想的那么快。” 布赖森预计,今年世界经济将从2013年的3%加速至3.5%。

主要央行一直奉行低利率政策,试图诱使企业和企业借贷和消费。 他们的行动通过诱使投资者将资金从低收益债券转移到股票中,帮助提升了美国和许多欧洲国家的股票市场。

然而,日本的日经指数和中国的上证指数在过去12个月均出现下跌。

以下是主要经济体的形成方式:

欧洲

与前三个月相比,欧元区18国经济在第一季度仅增长0.2%,仅为分析师预期的一半。

疲软的数据掩盖了显着的差异:虽然德国相对健康的增长0.8%,但荷兰经济却萎缩了1.4%。

总体惨淡的数据加剧了欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)向欧洲经济注入更多刺激措施的压力。 德拉吉上周暗示,欧洲央行可能会在下个月尽快采取行动,试图打击持续低通胀并加强经济复苏。

伦敦IHS Global Insight的经济学家Howard Archer预计欧洲央行将其短期利率从0.25%下调至0.15%。 它还可能对银行存入欧洲央行的资金施加负利率,阿彻说:银行基本上会开始支付将资金存入央行的特权。 这样的费用可能会刺激银行向家庭和企业提供更多贷款。

其他经济学家认为欧洲央行也可以买入债券,此举是美联储和英格兰银行所采取的行动。 这可能会降低长期利率,并可能鼓励借款。

欧洲央行的一个关键目标是与美元和其他主要货币相比降低欧元的价值。 这可以促进出口并创造更多就业机会。

它也可能引发危险的低通胀。 价格仅以每年0.7%的速度上涨。 低通胀会导致消费者推迟购买,从而阻碍增长。

日本

这个世界第三大经济体在第一季度以每年5.9%的速度增长,这是近三年来的最快速度。

但是,大部分收益来自消费者和企业的支出激增,旨在超过4月1日生效的销售税增加。随着加速支出逐渐减少,分析师预计日本的增长将放缓。

自2012年底上任以来,首相安倍晋三已着手实施一项计划,通过高额政府支出,超宽松货币政策以及政府监管和劳工政策改革来推动经济增长。

到目前为止,“安倍经济学”被认为可以帮助日本摆脱长期的通货紧缩。 但未来还面临两个主要挑战:经济改革的实施在政治上可能会很艰难。 政府的债务现在是经济规模的两倍,这种情况需要预算紧张。

分析师表示,日本央行行长黑田东彦将面临将利率维持在极低水平以抵消这些挑战的压力。 央行采取了2%的通胀目标,高于近期通胀数据略高于1%。

美国

今年美国经济开始无精打采,因为冬季严酷抑制增长。 但它一直显示出新的力量。 招聘工作有所好转。 美国人加大了开支。 美联储的目标是通货膨胀率上升至2%。 较高的通货膨胀可能是经济健康的一个标志,因为它通常反映了消费者和企业的更多消费。

4月份雇主增加了288,000个工作岗位,是两年半以来的最多。 这一招聘使得今年的平均月工作岗位从2013年的194,000增加到214,000。更多工作转化为支持更多支出的更多薪水。

由于严冬,分析师估计美国经济在2014年前三个月萎缩了0.9%。 他们预计本季度的增长将至少以每年3.5%的速度反弹。

随着经济的复苏,美联储主席珍妮特耶伦已经开始解除部分刺激措施。 它削减了每月的债券购买量,旨在降低长期利率。 美联储表示,即使在债券购买结束后,它仍将继续维持短期利率不足,以支持经济,可能在今年年底。

中国

世界第二大经济体的增长速度已从十多年来的快速增长速度放缓。 今年第一季度中国经济比上年增长7.4%。 这比去年增长7.7%有所下降,这与2012年以来最慢的增长率相关。

中国的领导人几乎没有恐慌。 习近平主席表示,中国应该习惯于增长放缓。 统治者正在努力将经济转型为更依赖国内消费的经济体,而不是依赖出口和对建筑物,住宅和其他建筑物的投资。

许多经济学家担心,中国的银行推动了对房地产的过度投资,可能会加剧信贷泡沫。

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AP商业撰稿人Tomoko A. Hosaka对本报告做出了贡献。